在最近的美国工业策略年会(ISS)上,对于全球半导体工业的发展,有着两种不同的观点,有人说是牛市,却有人说熊市.牛市认为全球IC 工业己走出低谷,正在强劲

     反弹.然而,熊市观点认为,无论从全球半导体,或者是设备工业,目前最大的问题是利润不高(marginal-to-slight),导致工业无法健康地继续向前发展.如光刻掩摸及其相关产品的市场不旺及ASIC 设计市场走低.这一切,将影响芯片和设备工业的产业链进展.

     尽管目前全球半导体工业的态势十分喜人,但是基础仍很脆弱,尤其在半导体设备领域.众所周知,自2001 年的低谷延续至今,许多半导体工业的基础设施被砍掉.相关的支持产业因忍受不住市场的恶化,而不得不仃业或者转产,甚至大量的裁员.因此,当市场由差转变为好时,极有可能发生产业链中供不应求的现象.对于全球半导体工业的发展存在着两种不同的观点,似乎都有一定的道理.将来很有可能的结果是介于中间.

     在ISS 年会上,还是牛市观点占多数.许多分析专家及设备制造商的CEO 都明确表示,半导体工业己走出了低谷.Gartner/Dataquest 等咨询公司也都认为2004年,不容怀疑,一定是个丰收年.另一家著名的市场咨询公司VLSI 表示,全球半导体设备市场也相当不错,尽管2003年仅增长4%,但是与2003年相比,2004年会迅速增长达40.1%美国应用材料公司的新任CEO 斯帕林脱在ISS会后,接受siliconstrategies采访时,也表示全球半导体设备工业正在回升.当有人在ISS 年会上,询问斯帕林脱,”此次半导体工业的循环高潮将维持多久”,他非常风趣地回答道,”只要工业能做到多久,就能维持多久”.或许由于此次循环的来临比预期晚了点,因而从人们的心态都是盼望来临.但是面临的事实,是固定资产的投资仍是不很落实,尤其在半导体设备制造商CEO的心中,仍觉得不确定,甚至有点怀疑有人在故意操作.

     缩短工业的投资回收周期

     2004 年半导体设备制造工业将迎来新一轮的高潮.然而工业界的CEO 更要关注的是”time torevenue”,也即多长的时间能得到销售额或者叫投资的回报率. 某些CEO 强调指出,设备制造商必须和客户共同来完成对跟综技术及生产能力的正确预测及尽可能地缩短”time to revenue”周期.通常情况下,对于设备制造商,从__篲.客户为设备下订单,直至实现销售,拿到钱,需要4个季度时间.然后,如果从设备下订单开始计算,发货至客户,进行设备的安装调试,最后通线产出芯片及实现芯片的销售,最少总计需要10个季度,即两年半的时间.因此,由於半导体工业的运作循环周期太长.许多情况下是跟着”感觉”走,尤如下赌注一样.要正确作出2 至3 年之后的市场是十分困难.这就是半导体工业的特点.所以业界一致呼吁要尽可能的缩短设备的交货周期.

     同样对于半导体设备制造商来说,形势更为严峻.因为工业发展己经到了谁拥有先进的设备,谁就能制造出更先进的芯片.基本上是设备在引领工业的前进.更有人直言,”在半导体工业中,谁肯持续投资,谁就能胜利.”当然先进的工艺设备总是与工艺紧密合作才能开发成功.所以,半导体设备制造商在市场预测中同样存在极大的风险.如在2005 年时,90 纳米,还是65 纳米为主流以及12 英寸硅片设备的需求将占多少.这一切,对于半导体设备制造商都要为之化费庞大的资金投入.摩尔定律象大海航行中一盏灯塔,总是引领着全球半导体工业为之奋进.现在人们正理性地开始思考着这样一个问题,为什么总是要跟随它,投资的回报在哪里? 实际上,许多有识之士己经看到了这一点,至少目前半导体工艺的技术能力己经领先于市场的需求四年.

     ASIC设计业在萎缩

     由于电路的复杂程度提高,采用130 纳米,甚至90纳米的先进工艺设计,仅一套掩模的制造费用高达百万美元.据估计,在1995年开发一个0.35微米的ASIC品种,总成本为630万美元,至2003年开发一个0.10 微米的ASIC 品种,成本己上升至1000万美元.如此高额的成本,己超出市场的忍受能力,必然阻碍了ASIC 新品的发展.ASIC 设计市场的下降,将影响到整个半导体产业链,如掩模制造及相关材料,EDA 工具和代工业等的发展.

     据统计,在1995年时,全球有近15.000家ASIC设计公司诞生,至2002年及2003年己减少到5.000至10.000 家.相信,用不了多久,将减少到每年1.000家. ASIC设计的逐年减少,原因有多个方面,其中尤以掩模价格的上升为最主要.实际上,掩模及其相关设备的市场正在萎缩.如下的看法,能被大多数人接受,认为半导体工业的发展,应更多地关注全球的经济指数.今天,谈到半导体工业的复苏,既不是由於等了好久的”杀手”应用出现,也不是某个”大事”的到來,根本的原因是全球经济好转及消费需求上升.GDP 是最重要的因素.

     半导体固定资产的循环周期将终止

     起起伏伏的半导体工业循环周期,人们己习以为常.至少今天,还没有人会问为什么半导体工业有周期性的变化,基本上每四年一个循环.过去的己成为历史,半导体工业确有周期.今天,有人己经提_o=z_出在半导体工业中,其中固定资产的循环周期将有一天中止.以上论点认为,人们不应该去想如何介决半导体周期所带来的系列问题,而是整个半导体工业及环境己经不可逆转地,阻碍着周期将继续运作下去.其实上述观点己早有人提出.如在1997 年,著名的美国股市掌门人格林斯潘曾告诉国会的议

     员,”IT 工业最终将慢慢地退出循环周期”.

     首先持此观点的是越来越多的财务保守派.因为所有上市的公司,其财务总监每天的工作就是盯住费用,利润及投资的回报率.此种情况在中国就不同.因为许多企业实则上还是依靠政府的资金,或者说靠银行的贷款来生存.当然,情况也在改变.目前SMIC 及Grace 等都在积极努力,争取上市.这样也迫使它们要承担一点财务的责仼.而不象它们在起步时那样.第二方面的变化,集中在设备方面.照以前的流程,投资方总是先将厂房盖好,然后再装进设备或者在已经投产的生产线中逐步添加设备.过去的情况,相对来讲,厂房及附属设施的投资大,而设备费用少.当然有时也很矛盾,在已经投产的生产线中添加设备是十分困难的.工业发展己经进入另一个阶段,由于与厂房的投入相比,300mm 及90 纳米的设备及工艺技术的费用投入要高许多.

     在2000 年那时,扩充産能的思路是宁大勿小,设备的交货期也长,故能早下订单的绝不拖后.现在的情况己大不相同.即便到了应该下单的时候,也犹豫再三,不会再轻易下订单.以上两点综合在一起,可以看到环境已变.更多的财务限制及要求提高快速适应产能变化的能力.也就是说,过去由於看到丰厚的利润,而愿意去冒险,现在己大别与从前.半导体市场的需求总是象钟摆一样摇摇晃晃,现在虽然仍是在摇,但是振幅已经明显减得很小.新的300mm 及90 纳米生产线需要25 至30 亿美元的投入,必然要采用最新的工艺技术.同时,如此大的风险投入也只有少数几家公司能够负担得起.因而只有几家公司的市场,价格就必然相对稳定,竞争力不强.如果相比之下,有几十家公司都想作老大,其市场的竞争性必然很激烈. 所以,过去习以为常的循环周期,可能会变得如同推动小山一样,实际上动不起来.最终导致周期的趋势越来越弱,而终止.

     结语

     半导体工业周期性的变化,人们己习以为常.但是要深刻揭示工业的真正发展规律很难.许多情况下靠判断,决策及执行.其中执行是关键,尤其是在执行中的人起着特别重要的作用.在工业界中存在不同的看法,是完全正常的.相反还有利于工业能更健康地发展.中国的半导体工业正处在上升期,达到了前所未有的成绩.并已经引起全球的关注.如果中国的半导体工业发展能够有一个更开放的工业环境,多吸收各国在发展过程中的正确经验,包括教训.相信中国的半导体工业会更快地成长,少交许多不该交的学费. (转自 电子工业专用设备)