解读国星光电“资源-技术-制造-市场”完整链条的构建

在买下亚威朗62.5%股权之后，国星光电(002449.SZ)再次出手，这次不是买公司，而是买设备。10月19日公告显示，公司从先域微电子和ASM手中购买了一批引线键合机和高速管芯安放机。

国星光电上中游联动的做法不言而喻。“我们采取上中下游协同创新，产业链上中下游的技术人员经常一起研讨，实现一体化资源联动和整合。”国星光电副总经理李程博士也证实了笔者的这一看法。

研发资源+成本管控

作为LED行业中为数不多的全产业链布局者，国星光电背靠广晟公司的雄厚资本力量和公司本身的研发实力，形成了“资源-技术-制造-市场”的完整链条。包括开展制定新的技术方向、常规的产品与工艺提升、针对客户的特殊需求制定解决方案等多方面研讨与开发工作，公司上中下游的研发人员都是协同作业，且形成了一种协同创新的常态。

“(这种一起研讨沟通的方式)高效地解决了许多实际问题。同时产业链的软硬件资源及人力资源都能够实现开放式的充分的协调共享，高效并节约了系统成本。”李程博士透露。

2015年的市场行情并不如年初业内的预期，产品价格和毛利都在以意想不到的速度下滑，不少企业因毛利下降，资金周转紧张等因素，将重点放在如何降低产品成本，谋取更大的利润，忽视技术的创新。

降低成本本身没错，只是要看用何种方式来降成本。一些企业不顾产品品质而选用不可靠的原材料的杀鸡取卵的做法，并不可取。而通过坚持技术创新和扩大生产来降低成本，才是长远之道。据了解，国星光电每年按不低于销售额的4%进行科研投入，同时配之以生产规模的扩大，在提升竞争力之余，也分摊了制造成本。

资本力量+市场认可

2015年以来，资本市场活跃程度骤增，LED封装企业都根据自身发展计划，纷纷向合适的标的公司伸出橄榄枝。不同于一些上市公司在资本市场上的频频动作，国星光电在这一方面所做的并不多。有人猜测背后的广晟公司过于强势，然而，事实并非如此。国星光电董事、总经理王森博士表示：“对于并购，国星光电一直持着开放的态度，也希望与业内优秀的企业合作，寻求更加良好的发展机会，只是现阶段暂时还没有遇到合适的对象。”

而亚威朗成为为数不多的“幸运儿”。亚威朗主营LED外延片及芯片、半导体照明设备、光电模块的研发、制造;LED显示屏系统工程、城市照明亮化工程施工;照明器具设计等，在大功率紫外芯片等领域有独有的技术与细分市场优势。

不可否认的是，亚威朗的加入，将有助于国星光电调整与优化产品结构，对后者上游芯片的竞争力有着一定的提升作用。

撇开主业LED封装的业绩依然风光不说，在今年LED照明市场整体不太景气的大环境下，算是后起之秀的国星光电的照明应用业务也是稳中有增。国星光电的品牌影响力从LED封装延伸到了下游应用。

“国星照明业务多以商业照明为主，流通类照明产品为辅。”照明事业部总经理徐振锋说道，今年在筒灯、天花灯、T5支架灯等核心产品方面，增长尤其明显，并呈现良好的发展态势。产品的优势、客户群体的不断增大、专业团队的努力，都是出现这一局面的直接原因。

国星光电完整产业链的版图轮廓日渐清晰，资本的实力、技术的支持、制造成本的优化、市场的认可，都让上、中、下游的每块拼图日益严丝合缝，其形成的协同效应将以一种更强的竞争力呈现出来。