中国 MEMS 产业芯片国产化加速+5G时代

日前，科创板半导体芯片设计领域再添一黑马公司，中国 MEMS 芯片第一股敏芯股份正式上市，作为中国 MEMS 产业链中唯一一个全国产化平台，这家具备半导体基因的研发型公司成功登陆科创板，再次彰显了科创板助力“中国芯”持续发展的又一力证。

说起敏芯股份，就不得不从半导体领域的新兴技术 MEMS 说起。而敏芯股份主营的 MEMS 传感器，通俗来说，就是传统的传感器从过去的机械元件变成了一个芯片，而这枚小小的ADV7180BSTZ芯片代替了结构复杂、外形相对笨拙的传统机械元件。敏芯股份恰是中国第一家自主研发并设计这类芯片背后的黑马公司。这类芯片不仅在麦克风领域运用，随着 5G 技术和物联网的发展，MEMS 产品已广泛应用于消费电子、汽车电子、工业自动化、医疗电子等领域。

MEMS 第一股，全球出货量第四

敏芯股份可以说是科创板 MEMS 第一股，在中国整个 A 股市场上，也算得上第一股了。虽然 A 股上市公司歌尔股份、苏州固锝、士兰微都有 MEMS 相关产品，但都不是公司主业。敏芯股份是一家以 MEMS 传感器研发与销售为主的半导体芯片设计公司。

根据公开资料显示，敏芯股份综合毛利率一直保持在 38-39%区间，比肩行业巨头。据悉，2017 年到 2019 年敏芯股份的综合毛利率分别为 39.50%、44.03%和 38.62%。而楼氏作为全球 MEMS 的领先厂商，毛利率为 38-39%之间。对于为何能够做到较高的毛利率，笔者在探访敏芯股份时，公司管理层表示：“高毛利率的背后恰恰体现了我们的技术实力，敏芯掌握了 MEMS 产业链的核心技术和研发优势。”正是在芯片设计和工艺研发能力上的积累，让敏芯股份处在 MEMS 产业链里相对上游的位置，因此也享有较高的自主定价权。

除了毛利率比肩行业巨头外，敏芯股份在主营业务 MEMS 麦克风的出货量上，2018 年已经位列全球第四，且上升势头迅猛。从 2008 年的一间小小实验室开始，仅通过十余年的时间，敏芯股份就实现了弯道超车，追赶上欧美等工业发达国家对 MEMS 技术 40 余年的发展速度，走上世界舞台，成为全球行业排名第一梯队，这样的世界地位排名认可，也为敏芯股份带来了行业的优质客户资源。

目前，敏芯股份的 MEMS 传感器已广泛应用于智能手机、平板电脑、笔记本电脑、可穿戴设备、智能家居等消费电子产品，同时也逐渐在汽车和医疗等领域扩大应用，包括华为、传音、小米、百度、阿里巴巴、联想、索尼、LG、乐心医疗、九安医疗等行业一流企业，均成为敏芯价值客户。

打造中国 MEMS 领域中国“芯”力量

在打造芯片的研发之路上，敏芯股份已整整走了 13 年。这也是 MEMS 传感器行业中最高的竞争门槛，作为在 MEMS 传感器芯片领域拥有完全自主知识产权的中国企业，敏芯股份的技术能力为中国在全球 MEMS 行业中的竞争奠定了最核心的中国研发实力基础。而敏芯股份之所以能够拥有今天的核心技术能力与市场地位，要从敏芯股份创始人李刚的背景说起。

2004 年，先后从电子科技大学微电子专业、北京大学 MEMS 专业硕士、香港科技大学 MEMS 专业博士毕业的李刚，开始了 MEMS 产业的创业之路。用李刚接受媒体采访的话讲，“那时，我很多同学都选择去美国公司发展。但我在接触 MEMS 领域后，发现 MEMS 发展前景广阔，这不是一个产品机会，而是一个产业机会，中国有广阔的市场。我认准一条路就一直走，也让家里人跟着吃了不少苦。”

在这样的背景下，李刚带领几个为数不多的研发创始团队，在简陋的实验室里，开始了 MEMS 传感器相关技术的研发。经过几年的沉淀，2007 年，李刚被苏州工业园区评为“首届科技领军人才”称号，获得“第一桶金”100 万美金的初创投资。到了 2008 年，基于中国科学院苏州纳米技术与纳米仿生研究所建成的 MEMS 研发平台，敏芯股份终于研发出了第一批 MEMS 芯片。

彼时，欧美等工业发达国家对 MEMS 技术的大规模投入研究已有 40 余年，而国内 MEMS 领域还是一个比较小众且尚未起步的产业。李刚成为了中国最早一批 MEMS 产业的拓荒者。然而，芯片虽然研发出来了，摆在李刚面前的另一个难题又出现了。

熟悉半导体行业的人都知道，一个芯片的制造分为芯片设计、晶圆厂代工制造、封装、测试等核心环节。作为行业的拓荒者，如果只是在实验室内拥有自己的核心技术，而没有第三方晶圆制造和封装测试企业完成最终生产过程，所有的技术都只能停留在实验室阶段，无法商用。因此，找到下游半导体生产企业，成为李刚创业需要攻克的另一难题。

在那个时候，国内没有一家晶圆厂具备 MEMS 芯片的制造能力，能承接起 MEMS 芯片的生产工作，更不用说封装测试环节了。敏芯股份管理层在苏州总部办公室，对笔者说道，“产品设计图纸有了，但没人能帮我们做生产，因此敏芯还要教会代工厂 MEMS 生产制造工艺，双方磨合，这才是最难的事情。”由于 MEMS 传感器芯片会“动”的特殊性，在生产制造环节需要参考芯片设计路线定制化调整工艺。于是，敏芯团队四处奔走，帮助晶圆代工厂寻找上下游的厂商，合作开发专业的 MEMS 生产工艺。

最终，在敏芯股份的不断努力之下，MEMS 芯片的生产不断传来喜人消息： 2010 年，敏芯参与了国家“02 专项”，通过工艺导入和华润上华合作生产晶圆。2012 年，敏芯股份的 MEMS 产品在中国本土供应链上，实现大规模量产，这对当时中国整个 MEMS 产业来说，都是里程碑式事件。2014 年，敏芯股份成功将封装技术导入华天科技，与之进行封装的全产业链合作。

芯片国产化加速+5G 时代，生逢其时积极布局

近年来，在移动通信、汽车、医疗、人工智能、IoT 等产业发展的带动下，MEMS 传感器市场正在快速崛起。

根据 YoleDevelopment 的统计与预测，2017 年全球 MEMS 行业市场规模已达到 117.90 亿美元，预计 2023 年市场空间将达到 309.78 亿美元，2018-2023 年市场规模复合增长率为 17.5%，销量增长率达到 26.7%。

根据赛迪顾问的统计，近年来受益于中国智能手机、平板电脑等消费电子类产品产量的稳定增长，加速度计、陀螺仪和微型麦克风等 MEMS 产品的需求也不断增长，使得中国已经成为全球 MEMS 市场中发展最快的地区。2018 年中国 MEMS 市场规模达到 504.3 亿元，同比增速 17%。预计到 2021 年市场规模将突破 850 亿元，2018-2021 年复合增长率为 19%。

“我们将把握 5G 商用化、物联网对智能终端设备格局的改变，基于已有的基础研发储备，积极研发新的具有广阔市场空间的产品线，抢占市场先机。”在李刚看来，物联网、人工智能产业的发展需要大量体积更小、功耗更低、性能更高的 MEMS 器件。MEMS 产业的发展历程虽短，但潜力巨大，中国企业已经实现了全生产环节的国产化，有能力在未来的竞争中占据一席之地。

此次敏芯股份募资投向 MEMS 麦克风生产基地新建项目、MEMS 压力传感器生产项目、MEMS 传感器技术研发中心建设项目等，进一步抓住国内 MEMS 进口替代和创新的产业机会，将 MEMS 的“中国芯”做大做强。

中国 MEMS 产业芯片商业变现能力王者

掌握 MEMS 传感器最核心的芯片技术能力，对敏芯股份来说，不仅可以实现高度定制化的客户服务实力，同时，也造就了敏芯股份极具优势的商业变现能力。根据公开资料显示，2017 年至 2019 年，敏芯股份的营业收入分别为 1.13 亿元、2.53 亿元和 2.84 亿元，归母净利润从 1307.42 万元增至 5948.29 万元，年复合增长率分别达到了 58.47%和 113.3%。

目前，敏芯股份的主要产品包括 MEMS 麦克风、MEMS 压力传感器和 MEMS 惯性传感器，并在 MEMS 麦克风领域建立先发优势。在核心技术专利成绩上，截至目前，敏芯股份拥有境内外发明专利 38 项，正在申请的境内外发明专利 32 项。作为中国最早一批进入 MEMS 行业的探索者，敏芯股份已经形成不可复制的核心技术能力。

带着 MEMS 产业这份“中国芯”力量，敏芯股份不仅拥有最核心的技术力量，更重要的是，在一片“中国芯”的刚需呼喊下，大部分拥有芯片自主设计的核心技术企业，仍在亏损道路上时，而敏芯抓住了产业机会，逆势获得较大盈利，并不断扩大自身盈利能力，将 MEMS 领域的“中国芯”力量，赋予最强商业变现能力。