A6A73-1I

近期，“美丽中国”概念引发市场一系列猜想，据了解，作为这一概念的重要内容，火电脱硝有望在一系列政策新动向的推动下，奏响“美丽中国”主题下的首曲投资旋律，近3000亿元市场大“蛋糕”预期将加速烹制。
　　在期待之余，市场也普遍存在一种担忧：由于低价中标的特许权招标规则让市场陷入恶性竞争，过去几年火电脱硫产业曾经历了由爆发到逐渐回归平淡的过程，这一幕会否在脱硝产业身上再次上演？
　　3000亿市场“蛋糕”
　　业内人士普遍预计，在政策层面“恩威并施”的推动下，从2013年起，全国火电厂烟气脱硝将进入集中爆发期。预计明年全国新增火电厂脱硝装机规模可达1.5亿千瓦，由此可创造的烟气脱硝市场规模可达逾3000亿元。
　　目前，火电厂存量机组的脱硝改造折合成度电的成本约为1.3元/度，这意味着针对存量机组的1.1分/度的补贴电价仍无法弥合成本鸿沟，且现有机组脱硝改造技术和施工难度大。鉴于此，未来新建机组脱硝市场的启动要先于既有机组改造市场。预计到“十二五”末，全国近10亿千瓦的火电机组脱硝将能如期完成，3000亿的市场有望逐步释放到位。
　　年初至今脱硝招标为7800万千瓦左右，估计全年总量约1亿千瓦。2013年脱硝招投标量必须翻倍，才能够保证2014年7月1日新排放标准全面实施前脱硝全部启动招投标。随着3000亿火电脱硝市场加速释放，掌握低氮燃烧及SCR技术的脱硝设备及工程服务一体商将有望全面受益。
　　此外，随着市场逐步释放，产业链传导效应将同时引发上游脱硝催化剂产业进入井喷发展期。有分析测算，“十二五”期间脱硝市场对催化剂的需求量每年将达到10-12万立方米，市场规模高达500亿元。
　　毛利率或被拉低
　　市场乐观估计，从明年起，龙头脱硝商的年利润率有望保持50%以上的增速，目前国内一线厂商的脱硝产品及工程服务毛利率普遍在20%到40%之间，订单量充裕。
　　尽管目前脱硝市场大规模启动预期渐强，相关企业估值普遍维持高位，但从脱硫市场过去走过的老路来看，在特许权招标制度下，低价中标带来的恶性竞争将可能迅速拉低全行业平均毛利率，长远来看，相关企业能否维持长期高增长仍需存疑。
　　据了解，2010年以前，火电脱硫产业曾经“乱象”丛生。一位脱硫工程商告诉记者，2009年山东省曾有一家煤化工企业的3台5MW机组脱硫项目招标，7家企业竞标，最高标价将近4000万元，绝大部分企业价格基本保持在3000万元以上。而最后中标的企业是山东一家无业绩、无资质的安装公司，因为它的报价只有1800万元。