三雄极光预计上半年销售收入同比持平但盈利同向下降

近日，三雄极光披露2019年上半年业绩预告，预计盈利同向下降，销售收入同比基本持平。

报告显示，三雄极光预计2019年1月1日—2019年6月30日实现归属于上市公司股东的净利润6,123.22万元—8,007.29万元，较上年同期9,420.34万元下降15%—35%。

三雄极光表示，报告期内，公司销售收入同比基本持平，但公司渠道开拓以及市场营销保持较高投入状态，销售费用同比增长明显。同时，报告期内，公司计入当期损益的理财产品收益1,700余万元，较上年同期大幅减少近1,800万元，主要是公司使用暂时闲置募集资金购买理财产品规模减少，从而导致报告期内公司非经常性损益大幅下降。此外，报告期内，公司计入当期损益的政府补助约1,400万元，较上年同期减少约450万元。另预计报告期内公司非经常性损益对净利润的影响金额约2,400万元。

截至目前，LED相关行业共有三家企业披露半年度业绩预告，除三雄极光以外，还有木林森和兆驰股份。其中，木林森上半年盈利也预计较去年同期下降，兆驰股份则预计有所增长。

上市后，三雄极光业绩增长陷入停滞。2017年至2018年，公司分别实现营业收入22.66亿元、24.33亿元，同比增长19.44%、7.37%；净利润分别为2.56亿元、1.8亿元，同比增长3.65%、-29.46%；扣非后净利润分别为2.15亿元、1.15亿元，同比减少8.39%、46.56%。

长江商报记者注意到，上市当年，三雄极光毛利率水平就开始下降。2017年和2018年，公司照明主业毛利率分别为33.72%、31.63%，同比分别减少3.29、2.09个百分点。

而在费用支出方面，去年三雄极光除了研发费用增长13.91%达到4860.6万元之外，公司销售费用达到4.06亿元，同比增长41.52%，占当期营业收入的比例达到16.7%。

今年第一季度，三雄极光仍未能扭转业绩下降趋势。报告期内公司实现营业收入4.08亿元，同比减少7.21%；净利润615.63万元，同比减少83.11%；扣非后净利润仅293.89万元，同比减少86.88%。

需要注意的是，业绩下降的同时，三雄极光的现金流质量也在恶化。2017年至2019年第一季度，公司经营性现金流量净额分别为5118.3万元、-7020.06万元、-5691.15万元，同比分别减少77.04%、237.16%、145.91%。