联想净利再增两成PC十七个季度跑赢大盘

赵楠

与惠普(22.22, -3.16, -12.45%)、戴尔(13.8, 0.01, 0.04%)不同，联想正在用一种独特模式延续其IT业务的逆市增长。

昨日，联想发布2013年第二季度财报，财报显示，联想该季营收达88亿美元，同比增长10%；净利润为1.74亿美元，同比增长23%。

在该季度内，联想全球个人电脑出货量达1260万部，已连续17个季度超过整体行业增长。

与此同时，联想也在今年第二季度跃身全球PC市场份额的首位，以16.7%的全球市场份额超过惠普。

据Gartner数据，今年第二季度，全球PC出货量同比下滑约11%，这也是全球PC市场连续第5个季度出货量下滑。

那么，联想是如何在PC业保持逆势增长，又将如何应对全球PC行业下滑的趋势呢？

坚持走好PC路线

杨元庆对《第一财经日报》表示，在惠普、戴尔下放PC业务的战略地位时，联想仍然持续助力PC，一是来自于塑造一项拳头业务打响品牌的考虑；二是联想渴望通过PC规模所构建的渠道优势，来协助新兴产品的发展；三是PC仍然是一个拥有2000亿美元市场的大产业，从联想的现有资源和结构来看，放弃对PC的投入以及PC市场的追逐并不科学。

在此方向下，一方面，联想积极开拓新的市场，在中国本土市场之外，寻求增长点；二是在惠普、戴尔各自陷入内部矛盾，对PC业务理解产生内部分歧时，联想抓住竞争对手的喘息时机，通过并购快速占领市场，并在竞争对手的核心市场加以渗透；另一方面，在内部架构和品牌上，联想做出调整，逐步边缘此前的idea品牌，树立Lenovo和Think两大品牌，并从供应链效率的角度，将联想划分为Lenovo和Think两大业务集团。

杨元庆认为，联想已经有了并购IBM(185.19, 0.33, 0.18%)旗下PC业务的谈判和整合经验。而从结果来看，并购IBM PC业务已给联想在此后的发展当中带来了品牌效应和规模助力。如果没有对IBM PC业务的收购，联想或许至今还仅是一个拥有中国本土35% PC份额的国产品牌，而不会成为当今走向海外的国际品牌公司。

尽管在收购IBM之后的整合道路上走过弯路，但杨元庆看到，中国本土市场的增长规模已经有限。财报显示，2013年第二季度，联想PC在中国本土的市场份额为35.8%，仅较去年同期提升0.6个百分点。

2011~2012年，两年间，联想相继在日本、德国、巴西展开并购，而海外版图的扩张也使得联想不再过度依赖于中国大本营，使得联想业务更为健康平衡地发展，并推动了整个联想集团的高增长。

财报显示，今年二季度，中国区收入只占联想集团总收入的42%，而超过一半的收入来自于海外。其中，美洲区的收入占联想总收入的22%，除中国外的亚太区收入占15%，欧洲/中东/非洲区收入占总体的21%。其中，联想在欧洲区的市场份额达到13.2%，位于该大区第二位。

而从营收增长来看，由于并购后的整合发酵，联想美洲区营收同比增长29%；欧洲/中东/非洲区营收同比增长18%；中国区营收同比增长5.6%。但在除中国外的亚太区，如印度市场，由于低价竞争激烈，联想在该地区的销售量同比下滑了8.1%。

值得注意的是，联想并没有因为规模的扩张而牺牲利润率。财报显示，二季度，欧洲/中东/非洲区的经营利润率为1.5%，较去年同期提升了0.4个百分点。

手机业务成新突破口

尽管杨元庆依然坚守PC业务，但联想也并非把所有精力都押宝在PC业务上，PC行业趋势的下滑已是不争的事实，随着用户使用习惯的转移，移动智能设备则成为联想在取得PC全球市场占有率第一后的首要突破口。

杨元庆将PC业务之外的移动智能、家庭数字设备业务统称为PC+业务。2011年，联想成立MIDH(移动互联及数字家庭业务)部门，主要业务包括智能手机、平板电脑和智能电视等。而仅过两年，MIDH在联想集团总体营收比重就从7%提升至14%。

上一季度，联想智能手机和平板电脑销量达1290万台，首次超过了联想个人电脑销量。

而本季度，联想智能手机和平板业务营收达12亿美元，同比增长105%，在中国市场销量同比增长121%，紧随三星位列中国市场第二位。

杨元庆表示，联想未来将不再是一家PC公司，而应把自身定位成一个PC+公司，竞争对手也不再是惠普、戴尔，而是三星、苹果(502.96, 0.53, 0.11%)。

凭借与运营商的合作资源优势，联想手机已快速占领市场，目前，运营商渠道占据联想手机总渠道的一半以上。此外，联想智能手机业务已获得盈利，毛利率为15%。智能移动业务的增长也将有利于联想整体毛利的提升。

而借助于PC在海外已建立起的渠道优势，联想智能手机在东南亚以及俄罗斯市场也已取得了成绩。而联想智能机的“出海”战略的第二波将进入巴西以及中东国家。

MIDH集团总裁刘军表示，目前智能手机产业链与PC产业链已逐渐趋同，这使得联想的业务模式能发挥较大的优势。

目前，智能手机和平板电脑在高端产品上的增速已明显放缓，而主流和入门级产品保持了快速增长。而谈及苹果可能将推出低价手机，小米推出千元智能机的看法，刘军认为，战场向中低端的迁移将更加有利于联想展开竞争。