LGD停工 有助于减缓面板7月跌价

LGD短期停工，凯基投顾认为虽舒缓7月价格压力，但难敌价格下滑之趋势，与2018年第1季供需失衡之压力。 本报系数据库

韩国面板大厂LGD位于坡州的8.5代生产线（P8-1）日前发生工安意外造成该产线停线检修中，凯基投顾认为对已缓步走软的面板报价，在7月有机会带来一定程度的支撑，特别在49及55吋电视面板，但面板报价下降趋势并未改变。 因此，维持友达（2409）「降低持股」评等，群创（3481）维持「持有」评等。

LGD的P8-1月产能11万片母玻璃基板基算，占全球总面积产能约2.5%，停线2周单月约影响5.5万片，约影响1.25%全球总产能，若假设以全线生产49吋或55吋计算，产出恐影响44万片或33万片。 由于台厂友达及群创在G8.5代线产能并不大，且仅友达生产55吋产品，因此中国（京东方与华星光）与三星受转单机率较高，但仍有助于7月报价下滑速度减缓。

在IT面板部分，监视器及笔电部分自4月起呈现逐月下跌走势，总计第2季平均报价约季减2-5%。 电视面板如凯基投顾所预估5月起陆续下跌，6月起包含55吋以上可见明显全面下滑迹象，整季电视平均报价呈现季持平，而手机与平板则约呈现季减7-10%与3-5%。

统计1-5月全球漫板出货总量电视、监视器分别为1.01亿片、5800万片及7300万片，年增率为-2.5%、4%、14.9%，但后者成长率逐月收敛中，以上主要与中国需求不如预期有关，因此，第3季需求端备货取决于中国品牌的拉货力道。 在供给端，随京东方12万片、惠科（中）7万片、LGD（韩）6万片的G8.5／G8.6新的月产能学习曲线过后，第3季可望放大量投产，因此，LGD短期停工，凯基投顾认为虽舒缓7月价格压力，但难敌价格下滑之趋势，与2018年第1季供需失衡之压力。